豪恩汽电301488

(资料图片)

发行价：39.78

发行PE：42.70

发行量2300万股，募资9.1亿（计划募资约4亿），总市值约36.4亿

公司实际控制人为陈清锋、陈金法。陈清锋直接持有公司 5.51%的股份，并通过发行人股东豪恩集团、华恩泰、佳富泰、佳恩泰和佳平泰间接控制发行人 61.80%的表决权，合计控制公司 67.31%的表决权 ；

主营： 汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售 。 产品主要是车载摄像头系统（占比最大）、视频行驶记录系统，以及超声波雷达系统

产品主要应用于 东风日产、上汽大众、标致雪铁龙、长城汽车、吉利汽车、一汽-大众、印度铃木和印度马恒达等 燃油汽车品牌的汽车 ， 部分传统燃油整车厂客户的下游整车销量存在下滑，导致发行人的部分存量燃油车订单有所下降 。 公司已经在新能源整车厂客户上进行了布局 ，获得了比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、合众汽车等新能源整车厂客户的订单， 但发行人目前新能源整车厂客户的增量订单收入相对占比较小。

收入结构占比及毛利情况

财务简况

预计2023年1-6月营业收入4.9亿元至5.3亿元，同比上年变动-2.04%至5.96%，净利润盈利4600万元至5100万元，同比上年变动-9.78%至0.14%。

同行情况对比

综合点评： 马斯克前段时间访华，要推动FSD（全面无人自动驾驶），概念股这几日也涨的不错，像德赛西威这一个来月已经拉了50%。发行人目前主打汽车智能化感应系统，其主要产品车载摄像系统，以及超声波雷达系统，都是可用于无人驾驶的。发行人目前最大的缺点是产品暂未大规模应用在新能源汽车上，目前这一块的收入占比不到10%，公司计划在未来3年来，把这一块的收入提升到30%占比。

IPO估值方面，处在合理的范围之中，产品毛利还行，资产表中的负债几乎都来自应付账款，这也是加分项。有故事可说，有预期可盼，有热度可炒。整体是有一定打新性价比的，满分100的话，差不多可以有个70分。

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